🚩 По результатам голосования, большинству подписчиков интересно это IPO 📊
Подать заявку на участие можно до 12:00 (МСК) — 1 ноября, но стоит ли, вот в чём вопрос 🤔
🔵 Ключевые инсайты по компании:
- 👕 #HNFG — ритейлер мужской моды в России с 30-летней историей, собственным дизайн-бюро и сетью из 100 поставщиков (91% поставок из дружественных стран)
- Сеть насчитывает 159 магазинов в РФ в 64 городах РФ и 2 магазина в Армении
- 18 млн посетителей и 5 млн покупок в год (средний чек покупки — 2.5 тыс. рублей)
- Доля клиентов онлайн — 43% (Lamoda, Wildberries, Ozon, Сайт)
🔵 Факторы стоимости:
- Темп роста Выручки компании — 18% (конкуренты растут от 0% до 20%)
- Темп роста EBITDA весьма бодрый — 29% (у конкурентов в среднем до 9%)
- Рентабельность по EBITDA тоже приятная — от 25% (у конкурентов 12%–22%)
- Отдача инвестированного капитала (ROIC) составляет 43% (у конкурентов 22%–64%)
- HENDERSON планирует инвестировать привлечённые 3.63 млрд рублей в смену формата, новые магазины и логистику
🔵 Риски:
- Целевая доля онлайн-выручки пока не превышает 20% (высокая конкуренция)
- Чистый Долг вырос с 7.4 до 10.7 млрд за 5 лет (+45%)
- Но его отношение к EBITDA напротив снизилось c x2.1 до x0.9 (долг под контролем)
🔵 Оценка аналитиков Ranks:
- При долговой нагрузке до x2.5 размер дивидендов может быть не менее 50% Чистой Прибыли (дивдоходность ~2.5%)
- Цена размещения — 600–675 рублей на акцию (итого free-float составит до 15%)
- Капитализация 21.6–24.3 млрд или EV в размере 32.3–35 млрд рублей
- Оценка по EV/EBITDA невысокая, в диапазоне 4.7–5.1 (дешевле отрасли — 9.7)
- Оценка по P/E уже подороже, от 19.2 до 21.7 (дороже отрасли — 15.9)
Рекомендации:
- На бирже это будет первая фэшн-фишка, цена IPO выглядит справедливо
- Нужно ли участвовать — решать вам (lock-up-period инсайдеров и мажоров от 185 дней)
- Консервативным инвесторам лучше дождаться цены подешевле
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!
Подать заявку на участие можно до 12:00 (МСК) — 1 ноября, но стоит ли, вот в чём вопрос 🤔
🔵 Ключевые инсайты по компании:
- 👕 #HNFG — ритейлер мужской моды в России с 30-летней историей, собственным дизайн-бюро и сетью из 100 поставщиков (91% поставок из дружественных стран)
- Сеть насчитывает 159 магазинов в РФ в 64 городах РФ и 2 магазина в Армении
- 18 млн посетителей и 5 млн покупок в год (средний чек покупки — 2.5 тыс. рублей)
- Доля клиентов онлайн — 43% (Lamoda, Wildberries, Ozon, Сайт)
🔵 Факторы стоимости:
- Темп роста Выручки компании — 18% (конкуренты растут от 0% до 20%)
- Темп роста EBITDA весьма бодрый — 29% (у конкурентов в среднем до 9%)
- Рентабельность по EBITDA тоже приятная — от 25% (у конкурентов 12%–22%)
- Отдача инвестированного капитала (ROIC) составляет 43% (у конкурентов 22%–64%)
- HENDERSON планирует инвестировать привлечённые 3.63 млрд рублей в смену формата, новые магазины и логистику
🔵 Риски:
- Целевая доля онлайн-выручки пока не превышает 20% (высокая конкуренция)
- Чистый Долг вырос с 7.4 до 10.7 млрд за 5 лет (+45%)
- Но его отношение к EBITDA напротив снизилось c x2.1 до x0.9 (долг под контролем)
🔵 Оценка аналитиков Ranks:
- При долговой нагрузке до x2.5 размер дивидендов может быть не менее 50% Чистой Прибыли (дивдоходность ~2.5%)
- Цена размещения — 600–675 рублей на акцию (итого free-float составит до 15%)
- Капитализация 21.6–24.3 млрд или EV в размере 32.3–35 млрд рублей
- Оценка по EV/EBITDA невысокая, в диапазоне 4.7–5.1 (дешевле отрасли — 9.7)
- Оценка по P/E уже подороже, от 19.2 до 21.7 (дороже отрасли — 15.9)
Рекомендации:
- На бирже это будет первая фэшн-фишка, цена IPO выглядит справедливо
- Нужно ли участвовать — решать вам (lock-up-period инсайдеров и мажоров от 185 дней)
- Консервативным инвесторам лучше дождаться цены подешевле
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!
