🛴 Прокатимся...Признавайтесь, кто участвовал в IPO Whoosh (#WUSH)?
Шутки в сторону, давайте разбираться
Что мы имеем?
Лидер на рынке кикшеринга (аренда самокатов), который продемонстрировал бурный рост в последние годы: выручка в 2019г - 68 млн, в 2020 - 855 млн, в 2021 - 4128 млн
Компанию есть за что хвалить:
🟢 Расширили присутствие Whoosh до 40 городов, 2023 год начали уже с 50 (в т.ч. в СНГ)
🟢 В процессе создания собственного самоката Whoosh Scooter v0.1 к 2024/25
🟢 Позитивный взгляд на отрасль: Б1 прогнозирует рост рынка в 10 раз к 2026 году
🟢 Положительные тенденции в операционных показателях: 77% поездок были по ежедневным маршрутам, кол-во зарегистрированных пользователей выросло на 95% г/г
🟢 Значительный рост доходности по итогам 9м 2022: выручка +70% г/г, EBITDA +30% г/г,
🟢 Возможно, мы увидим дивдоходность в районе 2-4% по итогам 2022 года
🟢 Net Debt/ EBITDA 0,9
Какие есть риски?
- Яндекс (#YNDX) основной конкурент, который может догнать Whoosh. Они тоже занялись разработкой своего самоката и не упустят такой большой рынок.
- Новые правила ПДД, которые могут снизить интерес клиентов. В целом, не сказали бы, что они жесткие, Whoosh выделил основные положения здесь.
- Рынок кикшеринга переоценён, и выручка Whoosh не будет расти такими темпами, при этом капитальные затраты останутся значительными (план CAPEX на 2023 - 3 млрд рублей)
- В данный момент оценка компании достаточно высокая относительно всего российского рынка: по нашим расчетам P/E будет около 9-10, а P/S 2-3 по итогам 2022 года.
Что мы имеем в сухом остатке?
Мы положительно смотрим на будущее компании в ближайшие 1-2 года, так как конкуренты отстают, а рынок растет. Запуск в других городах и увеличение флота самокатов компании будут способствовать росту выручки. Прогнозный P/E около 5-6.
Однако, в перспективе Whoosh столкнется с "ограниченностью" рынка. Многие зарубежные компании такие, как The Bird и Lime имеют стагнирующую выручку.
Оценку по любо компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Шутки в сторону, давайте разбираться
Что мы имеем?
Лидер на рынке кикшеринга (аренда самокатов), который продемонстрировал бурный рост в последние годы: выручка в 2019г - 68 млн, в 2020 - 855 млн, в 2021 - 4128 млн
Компанию есть за что хвалить:
🟢 Расширили присутствие Whoosh до 40 городов, 2023 год начали уже с 50 (в т.ч. в СНГ)
🟢 В процессе создания собственного самоката Whoosh Scooter v0.1 к 2024/25
🟢 Позитивный взгляд на отрасль: Б1 прогнозирует рост рынка в 10 раз к 2026 году
🟢 Положительные тенденции в операционных показателях: 77% поездок были по ежедневным маршрутам, кол-во зарегистрированных пользователей выросло на 95% г/г
🟢 Значительный рост доходности по итогам 9м 2022: выручка +70% г/г, EBITDA +30% г/г,
🟢 Возможно, мы увидим дивдоходность в районе 2-4% по итогам 2022 года
🟢 Net Debt/ EBITDA 0,9
Какие есть риски?
- Яндекс (#YNDX) основной конкурент, который может догнать Whoosh. Они тоже занялись разработкой своего самоката и не упустят такой большой рынок.
- Новые правила ПДД, которые могут снизить интерес клиентов. В целом, не сказали бы, что они жесткие, Whoosh выделил основные положения здесь.
- Рынок кикшеринга переоценён, и выручка Whoosh не будет расти такими темпами, при этом капитальные затраты останутся значительными (план CAPEX на 2023 - 3 млрд рублей)
- В данный момент оценка компании достаточно высокая относительно всего российского рынка: по нашим расчетам P/E будет около 9-10, а P/S 2-3 по итогам 2022 года.
Что мы имеем в сухом остатке?
Мы положительно смотрим на будущее компании в ближайшие 1-2 года, так как конкуренты отстают, а рынок растет. Запуск в других городах и увеличение флота самокатов компании будут способствовать росту выручки. Прогнозный P/E около 5-6.
Однако, в перспективе Whoosh столкнется с "ограниченностью" рынка. Многие зарубежные компании такие, как The Bird и Lime имеют стагнирующую выручку.
Оценку по любо компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
