ПАО Группа Позитив (#POSI)❗️Полугодовой апдейт
С момента публикации идеи 20 февраля акции прибавили уже более 44% без учёта дивидендов 🏓
🔴 Ключевые инсайты по компании:
- 📱 #POSI - это быстрорастущий представитель отечественного кибербеза
- Выручка подвержена сезонности (госзакупки концентрируются в 3-4 кварталах)
- 25% доходов компании приходится на госзаказы
- Основными финпоказателями являются EBITDAC и NIC, очищенные от расходов на IT оборудование, разработки и на разницу между Выручкой и Отгрузками
🔴 Факторы стоимости и риски:
- Результаты II кв. 2023 г. продолжили тенденцию I кв. по сохранению убытка, вызванного расходами на R&D и маркетинг
- Компания дала интервью по результатам и заверила, что планы по темпу роста прибыли (NIC) сохраняются
- I квартал несколько насторожил инвесторов, так как из-за эффекта низкой базы объём отгрузок оказался ниже 2022 г.
- II квартал нивелировал этот эффект и отгрузки полугодия уже на 44% выше, чем I полугодия 2022 г.
- Доля продаж целевому сегменту (клиенты, тратящие более 10 млн. руб. на кибербезопасность) тоже растёт и составляет уже 71%
- Наблюдается снижение среднего чека среди клиентов, тратящих более 30 млн. руб. на кибербез, что может говорить о борьбе за сохранение доли
- Долговая нагрузка под контролем, Net Debt / EBITDA снизилась с 0.65 до 0.44
🔴 Оценка аналитиков Ranks:
- Компания выполнила все требования для включения в индекс
- Повышен национальный кредитный рейтинг, что тоже позитивно
- Текущие оценки будут пересмотрены рынком во II полугодии 2023 г.
- Акции для новых покупок сегодня весьма дорогие, но потенциал долгосрочного владения сохраняется
Рекомендации:
- Держателям акций рекомендуем сохранять позицию
- Ранее мы публиковали целевую цену до 12 мес. ~2200 руб., цена вплотную приблизилась к таргету
- Долгосрочная целевая цена свыше 12 мес. по нашим данным повышена и находится в диапазоне от 2400 до 3000 руб.
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!
С момента публикации идеи 20 февраля акции прибавили уже более 44% без учёта дивидендов 🏓
🔴 Ключевые инсайты по компании:
- 📱 #POSI - это быстрорастущий представитель отечественного кибербеза
- Выручка подвержена сезонности (госзакупки концентрируются в 3-4 кварталах)
- 25% доходов компании приходится на госзаказы
- Основными финпоказателями являются EBITDAC и NIC, очищенные от расходов на IT оборудование, разработки и на разницу между Выручкой и Отгрузками
🔴 Факторы стоимости и риски:
- Результаты II кв. 2023 г. продолжили тенденцию I кв. по сохранению убытка, вызванного расходами на R&D и маркетинг
- Компания дала интервью по результатам и заверила, что планы по темпу роста прибыли (NIC) сохраняются
- I квартал несколько насторожил инвесторов, так как из-за эффекта низкой базы объём отгрузок оказался ниже 2022 г.
- II квартал нивелировал этот эффект и отгрузки полугодия уже на 44% выше, чем I полугодия 2022 г.
- Доля продаж целевому сегменту (клиенты, тратящие более 10 млн. руб. на кибербезопасность) тоже растёт и составляет уже 71%
- Наблюдается снижение среднего чека среди клиентов, тратящих более 30 млн. руб. на кибербез, что может говорить о борьбе за сохранение доли
- Долговая нагрузка под контролем, Net Debt / EBITDA снизилась с 0.65 до 0.44
🔴 Оценка аналитиков Ranks:
- Компания выполнила все требования для включения в индекс
- Повышен национальный кредитный рейтинг, что тоже позитивно
- Текущие оценки будут пересмотрены рынком во II полугодии 2023 г.
- Акции для новых покупок сегодня весьма дорогие, но потенциал долгосрочного владения сохраняется
Рекомендации:
- Держателям акций рекомендуем сохранять позицию
- Ранее мы публиковали целевую цену до 12 мес. ~2200 руб., цена вплотную приблизилась к таргету
- Долгосрочная целевая цена свыше 12 мес. по нашим данным повышена и находится в диапазоне от 2400 до 3000 руб.
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!
