В начале февраля на встрече с Президентом председатель правления #IRAO озвучил некоторые результаты компании за 2023 по МСФО!
Показатели деятельности: 🔌
📊 CEO сообщил, что Выручка компании составила 1,35 трлн рублей, EBITDA — 180 млрд рублей, а Чистая Прибыль — 135 млрд рублей;
⚠️ За 2022 год отчётность по МСФО компания не представляла — оценить динамику «год-к-году» пока сложно;
📊 Финрез за 2023 год по РСБУ уже опубликован: Чистая Прибыль выросла на 14,9% г/г, но Выручка и Валовая Прибыль снизились на 34,6% и почти 72%, соответственно.
Факторы роста:
📈 Компания оценена очень дёшево — мультипликаторы компании / сектора / рынка:
🔹 P/E: 4,27/ 8,55 / 14,1;
🔹 P/S: 0,43 / 0,56 / 2,53;
🔹 EV/EBITDA: 3,26 / 5,29 / 5,3;
📈 При норме дивидендных выплат 25% от Чистой Прибыли дивы могут составить 0,32 руб. на акцию, что от текущей цены даёт дивдоходность в 8,06%;
📈 По данным РСБУ Выручка от продажи электроэнергии в Казахстан достигла 23,14 млрд рублей (рост в 2,7 раза относительно уровня 2022 года);
📈 Рост Выручки от поставок на внутренний рынок на 9,9% (до 9,72 млрд рублей);
📈 «Кубышка»: на балансе компании около 273 млрд рублей «кэша». Также 199 млрд рублей — в краткосрочных (3-12 месяцев) облигациях и депозитах. При высокой ставке ЦБ это поддержит денежный поток компании;
📈 Низкий уровень долга.
Риски:
🔻 Рост CAPEX в 2024 году до 160 млрд рублей (с 50-70 млрд рублей в последние годы);
🔻 Если налог на сверхприбыль повторят в 2024 году, IRAO не отвертится (в 2023 платила 1,1 млрд рублей);
🔻 Дивдоходность ниже среднего по «голубым фишкам».
Вывод:
Интер РАО — это смешанная идея с потенциалом роста от 13% в долгосрочном периоде. Её может поддержать решение Минэнерго о продлении на 10 лет программы поддержки инвестиций. Однако риски могут отложить реализацию этого потенциала. Оптимальная стратегия — включение акций #IRAO в долгосрочный портфель по окончании текущей коррекции.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!
Показатели деятельности: 🔌
📊 CEO сообщил, что Выручка компании составила 1,35 трлн рублей, EBITDA — 180 млрд рублей, а Чистая Прибыль — 135 млрд рублей;
⚠️ За 2022 год отчётность по МСФО компания не представляла — оценить динамику «год-к-году» пока сложно;
📊 Финрез за 2023 год по РСБУ уже опубликован: Чистая Прибыль выросла на 14,9% г/г, но Выручка и Валовая Прибыль снизились на 34,6% и почти 72%, соответственно.
Факторы роста:
📈 Компания оценена очень дёшево — мультипликаторы компании / сектора / рынка:
🔹 P/E: 4,27/ 8,55 / 14,1;
🔹 P/S: 0,43 / 0,56 / 2,53;
🔹 EV/EBITDA: 3,26 / 5,29 / 5,3;
📈 При норме дивидендных выплат 25% от Чистой Прибыли дивы могут составить 0,32 руб. на акцию, что от текущей цены даёт дивдоходность в 8,06%;
📈 По данным РСБУ Выручка от продажи электроэнергии в Казахстан достигла 23,14 млрд рублей (рост в 2,7 раза относительно уровня 2022 года);
📈 Рост Выручки от поставок на внутренний рынок на 9,9% (до 9,72 млрд рублей);
📈 «Кубышка»: на балансе компании около 273 млрд рублей «кэша». Также 199 млрд рублей — в краткосрочных (3-12 месяцев) облигациях и депозитах. При высокой ставке ЦБ это поддержит денежный поток компании;
📈 Низкий уровень долга.
Риски:
🔻 Рост CAPEX в 2024 году до 160 млрд рублей (с 50-70 млрд рублей в последние годы);
🔻 Если налог на сверхприбыль повторят в 2024 году, IRAO не отвертится (в 2023 платила 1,1 млрд рублей);
🔻 Дивдоходность ниже среднего по «голубым фишкам».
Вывод:
Интер РАО — это смешанная идея с потенциалом роста от 13% в долгосрочном периоде. Её может поддержать решение Минэнерго о продлении на 10 лет программы поддержки инвестиций. Однако риски могут отложить реализацию этого потенциала. Оптимальная стратегия — включение акций #IRAO в долгосрочный портфель по окончании текущей коррекции.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!
