Это две ведущие медицинские компании России, но чей подход сулит больше выгод инвесторам: доступная медицина для всех от #MDMG или ориентация на премиум-сегмент от #GEMC?
Показатели деятельности:
🩺 #MDMG:
📊 рекордный рост выручки (+20.6% к 2022 году);
📊 рост среднего чека и в Москве, и в регионах;
📊 рост сопоставимой выручки, LFL (+8.5% к 2022 году);
📊 P/E (LTM) = 10.9;
📊 EV/EBITDA (LTM) = 8.25.
🩺 #GEMC:
📊 P/E (LTM) = 16.6;
📊 EV/EBITDA (LTM) = 11.4.
Редомициляция и дивиденды:
🩺 #MDMG:
📌 завершение редомициляции во II квартале 2024 года;
📌 на дивиденды — 100% чистой прибыли (дивполитика);
📌 направление на дивиденды нераспределенной прибыли прошлых периодов.
🩺 #GEMC:
📌 «переезд» уже завершен;
📌 направление на дивиденды нераспределенной прибыли прошлых периодов;
📌 на дивиденды – 100% чистой прибыли (дивполитика).
Риски:
🩺 #MDMG:
🔻 “навес” акций после редомициляции;
🔻 неоправданные ожидания по дивидендам.
🩺 #GEMC:
🔻 стагнация выручки (139,2 млн евро по итогам 1 полугодия 2023 года);
🔻 уменьшение количества визитов самых состоятельных клиентов;
🔻 дальнейшее укрепление рубля.
Факторы роста:
🩺 #MDMG:
📈 значительный рост финансовых и операционных показателей;
📈 восстановление высокой покупательной способности пациентов;
📈 нераспределенная прибыль прошлых лет;
📈 SPO для покупки крупного конкурента.
🩺 #GEMC:
📈 рост свободного денежного потока (до 19,93 млн евро за 1 полугодие 2023 года);
📈 увеличение прибыльности бизнеса и снижение себестоимости во время;
📈 ослабления рубля.
Вывод:
Самым верным ответом при выборе между МиД и ЕМЦ был бы «беру обе!». Но, если выбирать всё-таки одну, то наш выбор — это Мать и Дитя!
По причинам:
— большей недооценённости рынком;
— не полностью отыгранного рынком фактора редомициляции, возможного SPO и благоприятного влияния;
— укрепления рубля при обещающей остаться жёсткой на длительное время денежно-кредитной политики Банка России.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!
Показатели деятельности:
🩺 #MDMG:
📊 рекордный рост выручки (+20.6% к 2022 году);
📊 рост среднего чека и в Москве, и в регионах;
📊 рост сопоставимой выручки, LFL (+8.5% к 2022 году);
📊 P/E (LTM) = 10.9;
📊 EV/EBITDA (LTM) = 8.25.
🩺 #GEMC:
📊 P/E (LTM) = 16.6;
📊 EV/EBITDA (LTM) = 11.4.
Редомициляция и дивиденды:
🩺 #MDMG:
📌 завершение редомициляции во II квартале 2024 года;
📌 на дивиденды — 100% чистой прибыли (дивполитика);
📌 направление на дивиденды нераспределенной прибыли прошлых периодов.
🩺 #GEMC:
📌 «переезд» уже завершен;
📌 направление на дивиденды нераспределенной прибыли прошлых периодов;
📌 на дивиденды – 100% чистой прибыли (дивполитика).
Риски:
🩺 #MDMG:
🔻 “навес” акций после редомициляции;
🔻 неоправданные ожидания по дивидендам.
🩺 #GEMC:
🔻 стагнация выручки (139,2 млн евро по итогам 1 полугодия 2023 года);
🔻 уменьшение количества визитов самых состоятельных клиентов;
🔻 дальнейшее укрепление рубля.
Факторы роста:
🩺 #MDMG:
📈 значительный рост финансовых и операционных показателей;
📈 восстановление высокой покупательной способности пациентов;
📈 нераспределенная прибыль прошлых лет;
📈 SPO для покупки крупного конкурента.
🩺 #GEMC:
📈 рост свободного денежного потока (до 19,93 млн евро за 1 полугодие 2023 года);
📈 увеличение прибыльности бизнеса и снижение себестоимости во время;
📈 ослабления рубля.
Вывод:
Самым верным ответом при выборе между МиД и ЕМЦ был бы «беру обе!». Но, если выбирать всё-таки одну, то наш выбор — это Мать и Дитя!
По причинам:
— большей недооценённости рынком;
— не полностью отыгранного рынком фактора редомициляции, возможного SPO и благоприятного влияния;
— укрепления рубля при обещающей остаться жёсткой на длительное время денежно-кредитной политики Банка России.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!
