🚩 На днях Банк опубликовал отчёт по МСФО по итогам 9 месяцев, давайте разбираться с текущими результатами и посмотрим в будущее 🔎
🟡Ключевые инсайты по компании:
- 🏦 #TCSG — лидер цифрового банкинга в России и ТОП-2 банк для премиум-клиентов (по версии Frank Premium Banking 2023)
- Основан в 2006 г. Олегом Тиньковым, но с 2022 г. стал частью бизнес-империи «Интеррос» Владимира Потанина
- Банк заслуженно считается самым любимым и инновационным розничным банком среди россиян
- Количество активных пользователей в день — 11.6 млн человек
- Банк постепенно движется в сторону переезда с Кипра в РФ
🟡Факторы стоимости:
- Как можно заметить на графике, кредитный портфель Банка растёт в среднем на 40% в год
- Последствия событий 2022 г. на рентабельность капитала (ROE) к III кв. 2023 года были компенсированы
- Чистый процентный доход по итогам 9 мес. уже побил рекорд и составил 162.2 млрд рублей (+57% к 9 мес. 2022 г.)
- Банк наделил Совет Директоров правами на запуск выкупа акций (возможен байбэк)
- Тинькофф заявил о выходе на рынок рекламы в сегмент b2b2c в 2024 г. (для справки — в РФ рынок рекламы в 2023 г. вырос ~на 30%)
🟡Риски:
- Бумага пока ещё остаётся распиской
- Показатель «Стоимости Риска» Банка снизился с 10.2% в 9 мес. 2022 г. до 6.2% в текущем периоде
- Доля «Неработающих Кредитов» тоже сократилась с 11.9% в 2022 г. до 9.7% в сентябре 2023 г.
- Достаточность капитала Банка осталась на уровне 2022 г. ~18%
🟡Оценка аналитиков Ranks:
- Мы видим идею роста в акциях TCS Group, они выглядят недооценёнными
- Прогнозный P/E ~9 (при средней исторической в 14 P/E)
- Быстрое восстановление ROE после 2022 г. при текущих темпах роста на фоне с рекордными доходами говорит об апсайде
- На переезде и возможном байбэке размер переоценки может составить +25-45%
Стратегия по акции:
- Консервативным инвесторам можно начать формировать позицию с горизонтом от 12 месяцев
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый
🟡Ключевые инсайты по компании:
- 🏦 #TCSG — лидер цифрового банкинга в России и ТОП-2 банк для премиум-клиентов (по версии Frank Premium Banking 2023)
- Основан в 2006 г. Олегом Тиньковым, но с 2022 г. стал частью бизнес-империи «Интеррос» Владимира Потанина
- Банк заслуженно считается самым любимым и инновационным розничным банком среди россиян
- Количество активных пользователей в день — 11.6 млн человек
- Банк постепенно движется в сторону переезда с Кипра в РФ
🟡Факторы стоимости:
- Как можно заметить на графике, кредитный портфель Банка растёт в среднем на 40% в год
- Последствия событий 2022 г. на рентабельность капитала (ROE) к III кв. 2023 года были компенсированы
- Чистый процентный доход по итогам 9 мес. уже побил рекорд и составил 162.2 млрд рублей (+57% к 9 мес. 2022 г.)
- Банк наделил Совет Директоров правами на запуск выкупа акций (возможен байбэк)
- Тинькофф заявил о выходе на рынок рекламы в сегмент b2b2c в 2024 г. (для справки — в РФ рынок рекламы в 2023 г. вырос ~на 30%)
🟡Риски:
- Бумага пока ещё остаётся распиской
- Показатель «Стоимости Риска» Банка снизился с 10.2% в 9 мес. 2022 г. до 6.2% в текущем периоде
- Доля «Неработающих Кредитов» тоже сократилась с 11.9% в 2022 г. до 9.7% в сентябре 2023 г.
- Достаточность капитала Банка осталась на уровне 2022 г. ~18%
🟡Оценка аналитиков Ranks:
- Мы видим идею роста в акциях TCS Group, они выглядят недооценёнными
- Прогнозный P/E ~9 (при средней исторической в 14 P/E)
- Быстрое восстановление ROE после 2022 г. при текущих темпах роста на фоне с рекордными доходами говорит об апсайде
- На переезде и возможном байбэке размер переоценки может составить +25-45%
Стратегия по акции:
- Консервативным инвесторам можно начать формировать позицию с горизонтом от 12 месяцев
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый
