Краткий разбор покупки акций компании (полная версия)
Акция, которую не можем рекомендовать для инвестиций в текущих обстоятельствах ❎
🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🥇 #BRZL - дочка золотодобывающего холдинга Nordgold - Компания в 2019 г. была реорганизована, а в 2021 г. был продан один из двух рудников по причине истощения - Занимается выводом денег собственникам под проценты финансированием аффилированных компаний, а добыча выделена в ООО "Ирокинда" - По состоянию на 01.01.2021 в ресурсах оставалось 5.2 т. золота и 7.4 т. серебра (из них разведанных 1.9 т. золота и 0 т. серебра, остальное - оценочные)
🔴 Факторы стоимости и риски: - По МСФО отчётности за 1 полугодие 2022 г. наблюдаем падении Выручки на -34%, а Чистой прибыли на -89% - 60% Активов или 65% от всего Капитала выдано в виде займов связанным компаниям (УК и прочие компании под управлением А. Мордашева) - В апреле 2022 года были объявлены масштабные геологоразведочные работы, однако обновлённой информации о ресурсах не предоставлено - По итогам 2022 г. с баланса "Ирокинды" выведено оптимизировалось около 6 млрд. краткосрочных вложений, что привело к сокращению активов на -52% - От почти миллиарда денежных средств на конец 2021 г. осталось всего 280 млн.
🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Как итог - денежный убыток по основной деятельности - Еще в период реорганизации рынок был уверен в полной ликвидации общества - Компанию используют для финансирования смежных бизнесов и покупки спецтехники - Разведанные резервы вместе с запасами составляют сегодня по нашим оценкам около 5 млрд. руб. (~1 годовая выручка) - Ресурсов у компании остается лет на 5, если не будет сокращаться добыча - Free-float на уровне 7% не добавляет привлекательности - P/S 2.2, P/BV 2.0 (по капиталу ООО "Ирокинда") компания переоценена - Дивидендов в обозримом будущем от компании не ждём - Цены золота сейчас на пике
Рекомендации: - Не покупать - Продавать по возможности в прибыль и перекладываться в более перспективные активы
Оценку по любо компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks. Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров. Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.