В последний раз Ranks обозревал акции компании в июне 2023 года 📆
Российская «дочка» сети Fix Price получила разрешение на выплату дивидендов за 2022 год на сумму 9.8 млрд руб. Новость вызвала ажиотаж на рынке и подбросила котировки на 5%❗️
Инфоповод заставил нас присмотреться к бумаге снова 🔎
🟢Ключевые инсайты по компании:
- 🍏 #FIXP — Крупнейший в РФ игрок на рынке магазинов с фиксированной ценой - Структура ассортимента: 26% — продукты питания, 44% — непродовольственные товары - Доля импорта в продукции снизилась с 22.3% до 21.9% (к III кв. 2022 г.) благодаря локализации - 6160+ магазинов (со II кв. 2023 г. рост замедлился до +100-150 шт. в квартал) - 1.3 млн. кв. м. торговых площадей (почти как Санкт-Петербург)
🟢Факторы роста и стоимости:
- В оценке ритейла очень важен показатель сопоставимых продаж (LFL), все 3 квартала 2023 года он снижается - Растущая Выручка при снижении LFL говорит о том, что рост обеспечен новыми точками, чистый прирост которых замедлился почти вдвое - Благодаря ассортиментной политике, компания смогла высвободить около 4 млрд руб. из запасов - А чистая денежная позиция выросла в 10 раз по сравнению 2022 годом до 16.4 млрд руб. - Разрешение на выплату — позитив и дивдоходность ~3.6% (но нужно выполнить условия правительства)
🟢Риски:
- Компания редомицилируется не в Россию, а в Казахстан (как Полиметалл). Вопрос о реальной возможности выплаты по бумагам на Мосбирже пока остаётся открытым. - Ограничения по дивполитике — 1.0х Чистый Долг / EBITDA (выполняется)
🟢Оценка аналитиков Ranks:
- Оценка от Ranks — 99% из 100% - P/E 12 мес. на сегодня ~7.4, прогнозный P/E по данным 9 мес. 2023 на уровне 7.0 - Дивдоходность по итогам 2023 года ожидается ниже ключевой ставки в 2024 году
Стратегия по акции:
- Ждём конкретики о возможности выплаты - Инвесторам пока нет смысла вкладываться в акции компании - Магнит на дивотсечке выглядит более привлекательным
*Не является инвестиционной рекомендацией
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks. Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров. Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks. Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый