Тематические статьи

ЯНДЕКС: МИССИЯ ВЫПОЛНИМА ⁉️

🚩По итогам опроса большинство отдаёт предпочтение акциям всея российского IT — Yandex N.V.

27 октября компания опубликовала результаты III квартала, настало время обновить наш взгляд. Прошлый обзор был аж в феврале 📆

🟠 Ключевые инсайты по компании:

- 📱 #YNDX — ведущая негосударственная (пока ещё) IT-компания, победившая Uber на рынке такси и внедрившая в СНГ множество сервисов, бизнес-модели которых уже масштабируются на экспорт зарубежом

- Выручка: Поиск и портал (в т.ч. реклама) — 37%, Райдтех (такси, драйв, самокаты) — 19%, E-com (лавка, маркет и т.п.) — 17%, Плюс и развлечения — 7%, Прочее — 20%

✔️ Яндекс ускоряет реструктуризацию и уже получил согласие в части присоединения некоторых «дочек» к Yandex N.V., акции которой торгуются на Мосбирже

✔️ Компания получила одобрение от Правительства РФ, пообещав представить конкретные предложения акционерам до конца года

🟠 Факторы стоимости:

- Яндекс отчитался о приросте штата (+29% от сент. 2022 г.). Уход иностранных сервисов обеспечил приток в направления «Поиск и портал», «Яндекс Маркет» и «Yandex Cloud»

✔️«Поиск и портал» — замедление Выручки +48% (+53% во II кв.), при росте рентабельности по EBITDA с 52% до 60%

✔️«E-com и Райдтех» — ускорение Выручки +69% (+67% во II кв.), e-com заказы выросли ~в 1.9 раза, а число активных покупателей ~в 1.4 раза, при отрицательной EBITDA, убыток по которой за 9 мес. 2023 г. уже выше, чем за весь 2022 г. (>21 млрд.)

✔️«Плюс и развлечения» — замедление Выручки +123% (+152% во II кв.), но рентабельность EBITDA со II кв. выше нуля (~6%) при росте подписчиков +34% к 2022 г.

🟠 Риски:

- Схема разделения, увы, не ясна

🟠 Оценка аналитиков Ranks:

- По нашим оценкам P/E акция стоит в 4 раза дешевле, чем в 2021 г. (51 против 204)

- Данные 2023 г. порадовали (ожидаем рост цены от 25% на горизонте ~12 мес.)

Рекомендации:

- Рекомендуем следить за акцией и покупать на коррекции в агрессивный портфель

*Не является инвестиционной рекомендацией

Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks.
Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров.
Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!
2023-10-31 14:45