Липецкий представитель большой тройки (НЛМК, ММК, Северсталь) стального рынка России 🦾
Открываем летний цикл обзоров на черных металлургов, приятного чтения 📖
🔴 Ключевые инсайты по компании: - 💿 #NLMK - один из крупных производителей стали в мире - Производит 17.1 млн. тонн в год - вес как 2.5 пирамиды Хеопса - Доля на российском рынке производства стали - 21% - Загрузка производственных мощностей 93-100% - За последние 10 лет НЛМК нарастил производство на 46% - Исторически на экспорт в США и ЕС уходит 35% продукции
🔴 Факторы стоимости и риски: - Компания не публикует финансовую отчётность с 2022 г., но есть некоторые операционные данные - НЛМК - самая зависимая от экспорта "чёрная фишка" (59% Выручки - от экспорта, 39% - в недружественные страны) - Компания владеет 3 заводами в США, а также производит сталь в Бельгии, Франции, Дании и Италии - Санкции ЕС против стальной продукции пока в меньшей степени затронули продукцию НЛМК - но "гильотина" всё ещё угрожает экспорту компании (26% производственных мощностей под угрозой ареста в ЕС) - Производство НЛМК сильно удалено от восточного экспортного направления, а на внутреннем рынке ей может не хватить места в 2023-2024 гг. - Исторически у компании самая высокая прибыльность по EBITDA среди "большой тройки" - 46%
🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Капитализация компании упала до уровня 2017-2018 гг. - что отражает опасения потери зарубежных промлощадок - Акционеры отказались выплачивать рекомендованные дивиденды по итогам 9м 2022 г. - В целом ситуация осложняется тем, что против собственника бизнеса Владимира Лисина введены весьма жёсткие санкции (SDN) - Кроме того, по формуле wind fall tax - НЛМК один из претендентов на крупный единоразовый взнос (~15 млрд. руб.) - Также стоит помнить об ограничении прибыльности металлургов на рынке РФ от ФАС, что подталкивает НЛМК к продаже низкорентабельных «НЛМК-Урал» и «НЛМК-Метиз»
Рекомендации: - Не рекомендуем покупать акции сегодня
Оценку по любо компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks. Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров. Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!