С момента публикации крайнего разбора 23 мая цена акций практически не изменилась 📊
🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🌾 Крупнейший в РФ и Европе производитель удобрений - Сбытовая сеть насчитывает 33 центра дистрибуции, а логистическое плечо обеспечивается собственным парком вагонов и собственными портовыми терминалами - За 2022 г. компания произвела 11 млн. тонн продукции (сопоставимо с весом поставленного зерна в страны Африки из РФ в 2022 г.) - 8% Выручки приносят удобрения, разработанные в течение последних 5 лет
🔴 Факторы стоимости и риски: - Выручка и Прибыль компании подвержены колебаниям цен на удобрения, ситуация во II квартале остаётся негативной, но ослабление рубля несколько компенсировало низкие цены - Компания продолжает оставаться мировым лидером, обладая конкурентным преимуществом в самых низких производственных издержках - Компания увеличит производственные мощности по производству удобрений благодаря инвестконтракту СПИК 2.0 (+8 млн тонн за 15 лет) - Африка является приоритетным экспортным направлением, ожидается удвоение поставок на горизонте 3 лет до более 1 млн тонн (~9% от объёма производства в 2022 г.) - Риском является недобор налогов (из-за низких цен на удобрения), что может стимулировать рост НДПИ
🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Оценка 🐰🦊🐻 95% - Акции всё ещё остаются самыми недооценёнными среди конкурентов (Акрон и Куйбышевазот) - Компания придерживается текущей дивполитики, хотя намекает, что сумма будет меньше ожиданий (эффект wind-fall tax для компании на уровне ~7 млрд. руб.) - Конкуренты отчитались очень слабо, но их оценки всё ещё высоки
Рекомендации: - Акции Фосагро пока оказываются в стороне от текущего ралли на Мосбирже - На наш взгляд, акции будут интересны для инвесторов во II полугодии 2023 г. - Ждём результаты II квартала и следим за бумагой
Оценку по любой компании мира можно посмотреть в мобильном приложении Ranks. Детальный обзор на компании можно выгрузить в нашем сервисе обзоров. Либо попробуйте уже готовые модельные портфели, где уже отобраны лучшие акции по версии Ranks.
Подписывайся на наш Телеграм канал и получай инвест идеи каждый день!